博时双月薪定期支付债券型证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年 3月 31日

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年四月二十日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报

告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 博时双月薪债券

基金主代码 000277

交易代码 000277

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年10月22日

报告期末基金份额总额 1,563,505,172.80份

投资目标 在谨慎投资的前提下，本基金力争为投资人提供稳定的现金流收入，

争取实现超过业绩比较基准的投资回报。

1、运作周期的投资策略

本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充

的方法，确定资产在非信用类固定收益类证券（国家债券、中央银行

票据等）和信用类固定收益类证券之间的配置比例。

本基金的主要投资策略是买入与封闭期相匹配的债券，并持有到期，

或者是持有回售期与封闭期相匹配的债券，获得本金和票息收入；同

投资策略 时，根据所持债券信用状况变化，进行必要的动态调整；本基金通过

正回购，融资买入债券，通过杠杆作用，力争为投资者实现更高的投

资收益和现金流收入。

2、自由开放期投资策略

自由开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投

资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于

高流动性的投资品种。

业绩比较基准 3年期定期存款利率（税后）

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于

混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。

基金管理人 博时基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期

(2018年1月1日-2018年3月31日)

1.本期已实现收益 6,655,082.82

2.本期利润 30,531,142.51

3.加权平均基金份额本期利润 0.0195

4.期末基金资产净值 1,544,597,193.32

5.期末基金份额净值 0.988

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三 2.07% 0.05% 0.68% 0.01% 1.39% 0.04%

个月

3.2.2自基金合同生效以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动

的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

陈凯杨 固定收益总 2013-10-22 - 12.5 2003年起先后在深圳发

部现金管理 展银行、博时基金、长城

组投资总监 基金工作。2009年1月

/基金经理 再次加入博时基金管理有

限公司。历任固定收益研

究员、特定资产投资经理、

博时理财30天债券基金

（2013.1.28-2015.9.11）

基金经理、固定收益总部

现金管理组投资副总监、

博时外服货币市场基金

（2015.6.15-2016.7.20）、

博时岁岁增利一年定期开

放债券基金（2013.6.26-

2016.12.15）、博时裕瑞

纯债债券基金

（2015.6.30-2016.12.15）、

博时裕盈纯债债券基金

（2015.9.29-2016.12.15）、

博时裕恒纯债债券基金

（2015.10.23-

2016.12.15）、博时裕荣

纯债债券基金

（2015.11.6-2016.12.15）、

博时裕晟纯债债券基金

（2015.11.19-

2016.12.27）、博时裕泰

纯债债券基金

（2015.11.19-

2016.12.27）、博时裕丰

纯债债券基金

（2015.11.25-

2016.12.27）、博时裕和

纯债债券基金

（2015.11.27-

2016.12.27）、博时裕坤

纯债债券基金

（2015.11.30-

2016.12.27）、博时裕嘉

纯债债券基金

（2015.12.2-2016.12.27）、

博时裕达纯债债券基金

（2015.12.3-2016.12.27）、

博时裕康纯债债券基金

（2015.12.3-2016.12.27）、

博时安心收益定期开放债

券基金（2012.12.6-

2016.12.28）、博时裕腾

纯债债券基金

（2016.1.18-2017.5.8）、

博时裕安纯债债券基金

（2016.3.4-2017.5.8）、

博时裕新纯债债券基金

（2016.3.30-2017.5.8）、

博时裕发纯债债券基金

（2016.4.6-2017.5.8）、

博时裕景纯债债券基金

（2016.4.28-2017.5.8）、

博时裕乾纯债债券基金

（2016.1.15-2017.5.31）、

博时裕通纯债债券基金

（2016.4.29-2017.5.31）、

博时安和18个月定开债

基金（2016.1.26-

2017.10.26）、博时安源

18个月定开债基金

（2016.6.16-2018.3.8）、

博时安誉18个月定开债

基金（2015.12.13-

2018.3.15）、博时安泰

18个月定开债基金

（2016.2.4-2018.3.15）、

博时安祺一年定开债基金

（2016.9.29-2018.3.15）

的基金经理。现任固定收

益总部现金管理组投资总

监兼博时月月薪定期支付

债券基金（2013.7.25-至

今）、博时双月薪定期支

付债券基金（2013.10.22-

至今）、博时现金收益货

币基金（2015.5.22-至今）

、博时安瑞18个月定开

债基金（2016.3.30-至今）

、博时安怡6个月定开债

基金（2016.4.15-至今）、

博时裕弘纯债债券基金

（2016.6.17-至今）、博

时裕顺纯债债券基金

（2016.6.23-至今）、博

时裕昂纯债债券基金

（2016.7.15-至今）、博

时裕泉纯债债券基金

（2016.9.7-至今）、博时

裕信纯债债券基金

（2016.10.25-至今）、博

时裕诚纯债债券基金

（2016.10.31-至今）、博

时安诚18个月定开债基

金（2016.11.10-至今）、

博时安康18个月定开债

（LOF）（2017.2.17-至今）

基金、博时合惠货币基金

（2017.5.31-至今）的基

金经理。

注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2018年一季度债券市场利率大幅下行，十年国债利率从3.9%下行至3.74%，下行26bp；十年

国开债从4.87%下行至4.65%，下行22bp。从指数走势来看，中债总财富指数上涨2.16%，中债国

债总财富指数上涨2.06%，中债企业债总财富指数上张了1.9%，中债短融总财富指数上涨了

1.53%。

在一季度基建投资增速预期下滑，且中美贸易战引发出口减弱，市场普遍预期基本面走弱。去年“三三四”监察出台后，金融机构去杠杆力度较大，同业资产同比增速转负。在双支柱的监管思路下，MPA考核等监管政策约束了金融机构资产扩张的动力，且目前来看着有成效，央行资金面则可以保持相对宽松。一季度资金面宽松程度超出市场预期，质押式回购利率一直保持在低位，且到三季度末，银行同业存单利率也有近80bp幅度的下行，同业存单利率2017年以来首次低于短融利率，依靠同业存单供给扩张支撑短端利率的格局开始变化。总体来讲，一季度基本面预期变弱及资金面宽松，带动债券市场一波行情。

一季度，本基金保持短久期和中等杠杆操作。

展望2018年二季度，我们预期经济短期内仍具备韧性，通胀小幅回升，但可以预期基本面会

向下。在贸易战背景下，政策重心将可能将从“金融去杠杆”转移到经济基本面，可预期货币政策仍将相对宽松，利好债券市场。长期来看，金融监管规范融资渠道，大概率导致今年社会融资余额增速的下滑，同时货币供给M2今年将会稳定，这种格局也利好债券市场。但风险点在于节奏的把握，海外货币环境收紧的趋势尚未结束，国内央行货币政策可能也会相应调整，金融监管政策落实情况有待观察，利率下行可能不会一帆风顺。

本组合遵循定开债的投资理念，投资思路上保持谨慎乐观，维持中高评级中等久期信用债配置，在流动性较为宽松的环境下，合理利用杠杆，适度增加信用债配置，同时灵活把握市场机会获取利率债波段操作收益。精选个券严控信用风险，积极应对利率波动，合理控制组合回撤。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至2018年03月31日,本基金基金份额净值为0.988元，份额累计净值为1.477元。报告期

内,本基金基金份额净值增长率为2.07%,同期业绩基准增长率0.68%

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 2,350,809,562.20 98.02

其中：债券 2,300,757,562.20 95.93

资产支持证券 50,052,000.00 2.09

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的 - -

买入返售金融资产

6 银行存款和结算备付 13,538,434.21 0.56

金合计

7 其他各项资产 34,012,014.63 1.42

8 合计 2,398,360,011.04 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 320,651,000.00 20.76

其中：政策性金融债 241,225,000.00 15.62

4 企业债券 682,435,562.20 44.18

5 企业短期融资券 90,315,000.00 5.85

6 中期票据 865,378,000.00 56.03

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 341,978,000.00 22.14

9 其他 - -

10 合计 2,300,757,562.20 148.96

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(％)

1 170215 17国开15 2,500,000 241,225,000.00 15.62

2 136259 16龙湖03 1,000,000 98,040,000.00 6.35

3 111892469 18哈尔滨银行 700,000 68,446,000.00 4.43

CD039

4 111892790 18吉林银行 700,000 68,411,000.00 4.43

CD051

5 111892765 18青岛农商行 700,000 68,383,000.00 4.43

CD008

5 111892926 18威海商行 700,000 68,383,000.00 4.43

CD024

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(％)

1 146735 17花05A1 200,000.00 20,032,000.00 1.30

2 146683 花呗48A1 200,000.00 20,024,000.00 1.30

3 146674 花呗45A1 100,000.00 9,996,000.00 0.65

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持仓国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编

制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的

股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 5,001.16

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 34,007,013.47

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 34,012,014.63

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 1,563,505,172.80

报告期基金总申购份额 -

减：报告期基金总赎回份额 -

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 1,563,505,172.80

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2018年03月31日，博时基金公司共管理188只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，管理资产总规模逾7310亿元人民币，其中非货币公募基金规模逾2146亿元人民币，累计分红逾855亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。

1、基金业绩

根据银河证券基金研究中心统计，截至2018年1季末：

权益基金方面，标准指数股票型基金里，博时中证500指数增强(A类)等今年以来净值增长率

同类排名为前1/4，博时中证银联智惠大数据100指数(A类)等今年以来净值增长率排名前1/3；

股票型分级子基金里，博时中证银行分级指数(A级)、博时中证800证券保险分级指数(A级)今年

以来净值增长率均为1.22%，同类基金中排名均为前1/3；混合偏股型基金中,博时医疗保健行业

混合今年以来净值增长率为10.14%，同类基金排名第一，博时创业成长混合(A类)、博时创业成长

混合(C类)、博时第三产业混合、博时新兴成长混合今年以来净值增长率分别为9.41%、9.29%、

4.95%、4.63%，同类基金排名位居前1/10；混合灵活配置型基金中，博时裕益灵活配置混合基金

今年以来净值增长率为10.25%，同类171只基金中排名第四，博时裕隆灵活配置混合基金今年以

来净值增长率为7.36%，同类基金排名位居前1/10，博时文体娱乐主题混合今年以来净值增长率分

别为4.80%，同类基金中排名位于前1/6。

黄金基金类，博时黄金ETF联接(A类)、博时黄金ETF联接(C类)今年以来净值增长率同类排

名第一。

固收方面，长期标准债券型基金中，博时天颐债券（A类)今年以来净值增长率为4.77%，同类

225只基金中排名第2，博时天颐债券(C类)、博时宏观回报债券(A/B类)、博时宏观回报债券

(C类)、博时信用债券(R类)、博时信用债券(A/B类)、博时稳健回报债券(LOF)(A类)、博时稳健

回报债券(LOF)(C类)、博时盈海纯债债券、博时裕晟纯债债券、博时信用债纯债债券(C类)、博时

景兴纯债债券、博时裕康纯债债券今年以来净值增长率分别为4.53%、3.13%、2.97%、2.90%、

2.87%、2.60%、2.44%、2.24%、2.12%、2.11%、2.09%、2.08%，同类基金排名位于前1/10，博时

信用债券(C类)等今年以来净值增长率排名前1/8，博时聚盈纯债债券、博时富益纯债债券、博时

裕泰纯债债券等今年以来净值增长率排名前1/6；货币基金类，博时兴荣货币、博时外服货币今年

以来净值增长率分别为1.16%、1.11%，在317只同类基金排名中位列第5位与第19位。

QDII基金方面，博时亚洲票息收益债券(QDII)、博时亚洲票息收益债券(QDII)(美元)，今年以

来净值增长率同类排名分别位于前1/5、1/4。

2、其他大事件

2018年3月26日，第十五届中国基金业金牛奖评奖结果也拉开帷幕。公募“老五家”之一的

博时基金凭借长期出色的投资业绩、锐意进取的创新姿态和对价值投资的坚守一举夺得全场份量最重的“中国基金业20年卓越贡献公司”大奖。同时，旗下绩优产品博时主题行业混合

(LOF)（160505）荣获“2017年度开放式混合型金牛基金”奖；博时信用债纯债债券（050027）荣

获“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖。

2018年3月22日，由中国基金报、香山财富论坛主办的“第五届中国机构投资者峰会暨中国

基金业英华奖公募基金20周年特别评选、中国基金业明星基金奖颁奖典礼”在北京举办，本次评

选中，博时基金一举斩获本届“20周年特别评选”中最具分量的两项公司级大奖——公募基金

20年“十大最佳基金管理人”奖和“最佳固定收益基金管理人”奖，同时，旗下明星基金博时主

题行业、博时信用债券分别将“最佳回报混合型基金”奖和“最佳回报债券型基金（二级债）”奖双双收入囊中，博时聚润纯债债券则获得“2017年度普通债券型明星基金”奖。

2018年2月2日，由金融界举办“第二届智能金融国际论坛”暨第六届金融界“领航中国”

年度盛典在南京举办，此次论坛以“安全与创新”为主题，邀请业内专家学者就现阶段行业发展的热点问题深入探讨。博时基金凭借优异的业绩与卓越的品牌影响力斩获“五年期投资回报基金管理公司奖”和“杰出品牌影响力奖”两项大奖。

2018年1月11日，由中国基金报主办的“中国基金产品创新高峰论坛暨中国基金业20年最佳

创新产品奖颁奖典礼”在上海举办。博时基金一举摘得“十大产品创新基金公司奖”，旗下产品博时主题行业混合基金（160505）和博时黄金ETF分别获得“最佳主动权益创新产品奖”和“最佳互联网创新产品奖”，成为当天最大赢家之一。

2018年1月9日，由信息时报主办的“第六届信息时报金狮奖——2017年度金融行业风云榜

颁奖典礼”在广州隆重举行。博时基金凭借优秀的基金业绩和广泛的社会影响力荣获“年度最具影响力基金公司”大奖。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时双月薪定期支付债券型证券投资基金设立的文件

9.1.2《博时双月薪定期支付债券型证券投资基金基金合同》

9.1.3《博时双月薪定期支付债券型证券投资基金托管协议》

9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

9.1.5博时双月薪定期支付债券型证券投资基金各年度审计报告正本

9.1.6报告期内博时双月薪定期支付债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司

博时一线通：95105568（免长途话费）

博时基金管理有限公司

二〇一八年四月二十日
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