博时双月薪定期支付债券型
证券投资基金

2019年第1季度报告
2019年3月31日

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年四月二十二日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 博时双月薪债券

基金主代码 000277

交易代码 000277

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年10月22日

报告期末基金份额总额 1,411,063,451.64份

投资目标 在谨慎投资的前提下，本基金力争为投资人提供稳定的现金流收入，
争取实现超过业绩比较基准的投资回报。

1、运作周期的投资策略

本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充
的方法，确定资产在非信用类固定收益类证券（国家债券、中央银行
票据等）和信用类固定收益类证券之间的配置比例。

本基金的主要投资策略是买入与封闭期相匹配的债券，并持有到期，
或者是持有回售期与封闭期相匹配的债券，获得本金和票息收入；同
投资策略 时，根据所持债券信用状况变化，进行必要的动态调整；本基金通过
正回购，融资买入债券，通过杠杆作用，力争为投资者实现更高的投
资收益和现金流收入。

2、自由开放期投资策略

自由开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投
资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于
高流动性的投资品种。

业绩比较基准 3年期定期存款利率（税后）。

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于
混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。

基金管理人 博时基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期

(2019年1月1日-2019年3月31日)

1.本期已实现收益 26,902,197.43
2.本期利润 25,409,430.32
3.加权平均基金份额本期利润 0.0180
4.期末基金资产净值 1,435,518,343.78
5.期末基金份额净值 1.017
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三 1.78% 0.09% 0.68% 0.01% 1.10% 0.08%
个月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限


陈凯杨先生，硕士。

2003年起先后在深圳发

展银行、博时基金、长城
基金工作。2009年1月

再次加入博时基金管理有
限公司。历任固定收益研
究员、特定资产投资经理、
博时理财30天债券型证
券投资基金(2013年1月
28日-2015年9月11日)
基金经理、固定收益总部
现金管理组投资副总监、
博时外服货币市场基金

(2015年6月15日-

2016年7月20日)、博时
岁岁增利一年定期开放债
券型证券投资基金

(2013年6月26日-

2016年12月15日)、博
时裕瑞纯债债券型证券投
资基金(2015年6月30日
-2016年12月15日)、博
时裕盈纯债债券型证券投
公司董事总 资基金(2015年9月29日
经理/固定 -2016年12月15日)、博
陈凯杨 收益总部公 2013-10-22 - 13.5 时裕恒纯债债券型证券投
募基金组负 资基金(2015年10月

责人/基金 23日-2016年12月15日)
经理 、博时裕荣纯债债券型证
券投资基金(2015年

11月6日-2016年12月

15日)、博时裕晟纯债债
券型证券投资基金

(2015年11月19日-

2016年12月27日)、博
时裕泰纯债债券型证券投
资基金(2015年11月

19日-2016年12月27日)
、博时裕丰纯债债券型证
券投资基金(2015年

11月25日-2016年

12月27日)、博时裕和纯
债债券型证券投资基金

(2015年11月27日-

2016年12月27日)、博
时裕坤纯债债券型证券投
资基金(2015年11月

30日-2016年12月27日)
、博时裕嘉纯债债券型证
券投资基金(2015年

12月2日-2016年12月

27日)、博时裕达纯债债

券型证券投资基金

(2015年12月3日-

2016年12月27日)、博
时裕康纯债债券型证券投
资基金(2015年12月3日
-2016年12月27日)、博
时安心收益定期开放债券
型证券投资基金(2012年
12月6日-2016年12月
28日)、博时裕腾纯债债
券型证券投资基金

(2016年1月18日-

2017年5月8日)、博时
裕安纯债债券型证券投资
基金(2016年3月4日-

2017年5月8日)、博时
裕新纯债债券型证券投资
基金(2016年3月30日-
2017年5月8日)、博时
裕发纯债债券型证券投资
基金(2016年4月6日-

2017年5月8日)、博时
裕景纯债债券型证券投资
基金(2016年4月28日-
2017年5月8日)、博时
裕乾纯债债券型证券投资
基金(2016年1月15日-
2017年5月31日)、博时
裕通纯债债券型证券投资
基金(2016年4月29日-
2017年5月31日)、博时
安和18个月定期开放债
券型证券投资基金

(2016年1月26日-

2017年10月26日)、博
时安源18个月定期开放
债券型证券投资基金

(2016年6月16日-

2018年3月8日)、博时
安誉18个月定期开放债
券型证券投资基金

(2015年12月23日-

2018年3月15日)、博时
安泰18个月定期开放债
券型证券投资基金

(2016年2月4日-

2018年3月15日)、博时
安祺一年定期开放债券型
证券投资基金(2016年

9月29日-2018年3月

15日)、博时安诚18个月
定期开放债券型证券投资

基金(2016年11月10日-
2018年5月28日)、博时
裕信纯债债券型证券投资
基金(2016年10月25日-
2018年8月23日)的基金
经理、固定收益总部现金
管理组负责人、博时现金
收益证券投资基金

(2015年5月22日-

2019年2月25日)基金经
理。现任公司董事总经理
兼固定收益总部公募基金
组负责人、博时月月薪定
期支付债券型证券投资基
金(2013年7月25日—至
今)、博时双月薪定期支
付债券型证券投资基金

(2013年10月22日—至
今)、博时安瑞18个月定
期开放债券型证券投资基
金(2016年3月30日—至
今)、博时安怡6个月定
期开放债券型证券投资基
金(2016年4月15日—至
今)、博时裕弘纯债债券
型证券投资基金(2016年
6月17日—至今)、博时
裕顺纯债债券型证券投资
基金(2016年6月23日—
至今)、博时裕昂纯债债
券型证券投资基金

(2016年7月15日—至今)
、博时裕泉纯债债券型证
券投资基金(2016年9月
7日—至今)、博时裕诚纯
债债券型证券投资基金

(2016年10月31日—至
今)、博时安康18个月定
期开放债券型证券投资基
金(LOF)(2017年2月

17日—至今)、博时合惠
货币市场基金(2017年

5月31日—至今)、博时
富益纯债债券型证券投资
基金(2018年5月9日—
至今)、博时富华纯债债
券型证券投资基金

(2018年9月19日—至今)
、博时聚瑞纯债6个月定
期开放债券型发起式证券
投资基金(2018年11月

22日—至今)、博时裕创

纯债债券型证券投资基金
(2019年3月4日—至今)
、博时富发纯债债券型证
券投资基金(2019年3月
4日—至今)、博时裕盛纯
债债券型证券投资基金

(2019年3月4日—至今)
、博时裕恒纯债债券型证
券投资基金(2019年3月
11日—至今)、博时裕瑞
纯债债券型证券投资基金
(2019年3月11日—至今)
、博时裕泰纯债债券型证
券投资基金(2019年3月
11日—至今)、博时裕荣
纯债债券型证券投资基金
(2019年3月11日—至今)
、博时裕坤纯债3个月定
期开放债券型发起式证券
投资基金(2019年3月

11日—至今)的基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

一季度，在社融企稳、权益市场强势的影响下，债券市场整体呈区间震荡走势，10年国开上行5BP左右。从曲线形态看，短端表现好于长端，曲线陡峭化。从指数看，中债总财富指数上涨
1.12％，中债国债总财富指数上涨1.24％，中债企业债总财富指数上张了1.88％，中债短融总财富指数上涨了0.99％。


一季度，本基金基于对市场中性预期，保持适度久期和杠杆的操作。

展望后市：从基本面看，随着社融企稳、PMI3月重回荣枯线以上，年初对基本面过度悲观的预期得到明显修复。但也需要看到，工业企业利润仍为负，将影响企业扩张意愿；消费数据持续处于低位，内需依然较为疲弱；进出口受外围经济走弱影响，也将持续面临压力。预计基本面短期有所企稳，但长期还会有所波折。流动性方面，在经济前景仍不明朗的情况下，货币政策预计仍将维持相对宽松，短端利率上行空间不大。海外方面，数据依然偏弱，全球央行陆续转鸽，美联储大概率结束本轮加息，全球风险偏好降低，外部环境整体利好债市。最后，从曲线形态看，目前收益率曲线陡峭，10-1年、5-3年、3-1年利差均处于历史高位，在货币政策宽松，短端稳定的情况下，一旦数据走弱或宽松政策落地，曲线利差有一定压缩空间。

综合看，基本面悲观预期有所修复，但企稳过程仍将有反复；货币政策在目前国内外环境制约下大概率维持宽松。但需警惕权益市场持续走强对债券的挤出效应，以及宽信用政策对经济的托底效应。基于我们对基本面及货币政策的判断，债市进入牛市下半场，市场波动将加大，控制久期，保持中高杠杆，适度下沉资质，提高组合静态，获得稳定息差收益是较优策略。在市场对基本面复苏过度乐观，利率债有超调机会时，可适当参与波段交易，增厚组合收益。

本组合遵循定开债的投资理念，投资思路上保持谨慎乐观，维持中高评级中等久期信用债配置，在流动性较为宽松的环境下，合理利用杠杆，适度增加信用债配置，提高票息保护，同时灵活把握市场机会获取利率债波段操作收益。精选个券严控信用风险，积极应对利率波动，合理控制组合回撤。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2019年03月31日，本基金基金份额净值为1.017元，份额累计净值为1.605元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为1.78%，同期业绩基准增长率0.68%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,494,413,576.50 95.34
其中：债券 2,287,692,076.50 87.44
资产支持证券 206,721,500.00 7.90

4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的 - -
买入返售金融资产

7 银行存款和结算备付 68,287,278.41 2.61
金合计

8 其他各项资产 53,553,885.84 2.05
9 合计 2,616,254,740.75 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 463,593,900.00 32.29
其中：政策性金融债 336,124,500.00 23.41
4 企业债券 966,743,076.50 67.34
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 857,355,100.00 59.72
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,287,692,076.50 159.36
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)
1 180205 18国开05 1,610,000 173,799,500.00 12.11
2 143863 18腾越01 1,050,000 105,399,000.00 7.34
3 170215 17国开15 900,000 92,385,000.00 6.44
4 180210 18国开10 600,000 61,560,000.00 4.29
5 136753 16大华02 600,000 59,700,000.00 4.16
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)
1 139172 碧桂18A1 650,000.00 65,656,500.00 4.57

2 149766 联保1优 400,000.00 40,128,000.00 2.80
3 139110 信捷03优 300,000.00 30,324,000.00 2.11
4 139157 信捷04优 300,000.00 30,315,000.00 2.11
5 116901 一方碧32 200,000.00 20,234,000.00 1.41
6 149975 联保2优 200,000.00 20,064,000.00 1.40
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持仓国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 38,834.04
2 应收证券清算款 10,014,598.91
3 应收股利 -
4 应收利息 43,500,452.89
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 53,553,885.84
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,411,063,451.64
报告期基金总申购份额 -
减：报告期基金总赎回份额 36,151,094.61
报告期基金拆分变动份额 36,151,094.61
本报告期期末基金份额总额 1,411,063,451.64
注：根据《博时双月薪定期支付债券型证券投资基金基金合同》和《博时双月薪定期支付债券型证券投资基金招募说明书》的有关规定，基金管理人于2019年1月4日、2019年3月5日对本基金进行了份额折算。相关折算业务规定及公告详见博时基金管理有限公司官方网站刊登的《博时双月薪定期支付债券型证券投资基金份额折算结果的公告》。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2019年3月31日，博时基金公司共管理183只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，管理资产总规模逾9462亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规模逾2681亿元人民币，累计分红逾946亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。

1、基金业绩

根据银河证券基金研究中心统计，截至2019年1季末：

博时旗下权益类基金业绩表现突出，50只产品（各类份额分开计算，不含QDII，下同）今年来净值增长率银河同类排名在前1/2，27只银河同类排名在前1/4，11只银河同类排名在前

1/10。其中,博时回报灵活配置混合、博时乐臻定期开放混合今年来净值增长率分别在147只、64只同类产品中排名第1，博时弘泰定期开放混合、博时文体娱乐主题混合今年来净值增长率分别在64只、32只同类产品中排名第2，博时量化平衡混合今年来净值增长率在107只同类产品中排名第3，博时特许价值混合(A类)、博时裕益灵活配置混合、博时新兴成长混合、博时睿利事件驱动灵活配置混合(LOF)、博时颐泰混合(C类)今年来净值增长率排名在银河同类前1/10，博时睿远事件驱动灵活配置混合(LOF)、博时颐泰混合(A类)、博时厚泽回报灵活配置混合（A/C类）、博时新起点灵活配置混合（A/C类）、博时新兴消费主题混合、博时互联网主题灵活配置混合、博时鑫源灵活配置混合(C类)、博时裕隆灵活配置混合、博时鑫泽灵活配置混合(C类)、博时医疗保健行业混合、博时弘盈定期开放混合（A/C类）、博时战略新兴产业混合等基金今年来净值增长率排名在银河同类前1/4。

博时固定收益类基金业绩持续亮眼，有65只产品（各类份额分开计算，不含QDII，下同）今年来净值增长率银河同类排名前1/2，32只银河同类排名在前1/4，14只银河同类排名在前
1/10。债券型基金中，博时转债增强债券(C类)今年来净值增长率在同类产品中排名第1，博时安弘一年定期开放债券(A类)今年来净值增长率在245只同类产品中排名第3，博时富兴纯债3个月定期开放债券发起式、博时安康18个月定期开放债券(LOF)、博时岁岁增利一年定期开放债券今年来净值增长率分别在245只同类产品中排名第8、第12、第21，博时安弘一年定期开放债券(C类)在65只同类产品中排名第4，博时富瑞纯债债券今年来净值增长率分别在356只同类产品中排名第18，博时信用债券(A/B类)同类排名在前1/10，博时转债增强债券(A类)、博时信用债券(C类)、博时双月薪定期支付债券、博时月月薪定期支付债券、博时稳健回报债券(LOF)(A/C类)、博时安盈债券(A/C类)、博时信用债纯债债券(A类)、博时安盈债券(A类)等基金今年来净值增长率在同类产品中排名前1/4。货币型基金中，博时合惠货币(A/B类)今年来净值增长率在同类产品中排名前1/10，博时现金宝货币(B类)今年来净值增长率在同类产品中排名前1/8，博时现金宝货币(A类)今年来净值增长率在同类产品中排名前1/6。

商品型基金当中，博时黄金ETF联接A类今年来净值增长率同类排名第1，博时黄金ETF联接(C类)今年来净值增长率同类排名第2。

QDII基金方面，博时亚洲票息收益债券(美元)今年来净值增长率在29只同类产品中排名第4，博时亚洲票息收益债券今年来净值增长率在22只同类产品中排名第5。

2、其他大事件　

2019年3月21日，由证券时报主办的第六届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛在北京隆重举行，同时第十四届中国基金业明星基金奖和中国公募基金首届英华奖也随之揭晓。博时基金凭借出色的资产管理能力和优秀的业绩表现，一举摘得“2018年度十大明星基金公司”称号。在英华奖的评选中，博时基金在获评“2018年度最佳电商业务发展基金公司”奖的同时，还凭借博时基金20周年品牌传播项目拿下了“2018年度最佳营销策划案例（最佳综合）”奖。此外，博时慈善基金会公益助学项目获得了“2018年度最佳社会公益实践案例”。在产品奖方面，助力央企结构转型和改革的博时央企结构调整ETF获评英华奖“2018年度最佳创新基金产品”；博时裕瑞
纯债债券获得“2018年度普通债券型明星基金”奖；博时宏观回报债券则凭借同类可比基金第一
的佳绩喜获“2018年度积极债券型明星基金”奖；博时亚洲票息收益债券(QDII)、博时双月薪定
期支付债券双双以过去五年稳居同类前列的好成绩分别拿下“五年持续回报QDII明星基金”、
“五年持续回报普通债券型明星基金”称号；博时裕恒纯债债券则摘得“三年期持续回报普通债券型明星基金”。

2019年2月25日，博时国际在“投资洞见与委托”（Insights&Mandate）举办的第二届专业
投资奖评选活动中荣获“2019年度最佳机构法人投资经理”，并凭借博时国际于2018年5月
10日共同成立的“博时－东方红大中华债券基金”获“最佳创新产品”大奖。

2019年1月23日，由深圳市福田区金融发展事务署首届举办的“香蜜湖金融科技创新奖”颁奖典礼在深圳福田隆重举行，《博时基金基于大数据技术升级量化投资技术》项目荣获优秀项目奖，博时基金采用金融科技为业务赋能的创新发展成果获得行业和地方政府高度认可。

2019年1月11日，中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中债登”）公布了《2018年度中债优秀成员评选结果》。凭借在债券市场上的深厚积淀和优异的投研业绩，博时基金获评年度“优秀资产管理人”称号，全行业获此殊荣的基金公司仅有10家。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时双月薪定期支付债券型证券投资基金设立的文件

9.1.2《博时双月薪定期支付债券型证券投资基金基金合同》

9.1.3《博时双月薪定期支付债券型证券投资基金托管协议》

9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

9.1.5博时双月薪定期支付债券型证券投资基金各年度审计报告正本

9.1.6报告期内博时双月薪定期支付债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司

博时一线通：95105568（免长途话费）


博时基金管理有限公司
二〇一九年四月二十二日
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