惠升惠远回报混合型证券投资基金

2024年第1季度报告

2024年03月31日

基金管理人:惠升基金管理有限责任公司

基金托管人:江苏银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月19日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年01月01日起至2024年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 惠升惠远回报混合

基金主代码 014874

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年01月18日

报告期末基金份额总额 264,458,218.53份

本基金在严格控制风险并保持基金资产良好流动
投资目标 性的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现
基金资产的持续稳健增值。

本基金为混合型证券投资基金，将依据市场情况调
整大类资产配置比例。本基金采用"自上而下"和"
自下而上"相结合的方法进行大类资产配置。"自上
投资策略 而下"主要为综合分析宏观经济、国家相关政策、
市场面等因素，在投资比例限制范围内优化大类资
产配置；"自下而上"主要是根据可投资股票的基本
面和构成情况，对自上而下的大类资产配置进行进
一步修正。

业绩比较基准 中证800指数收益率×45%+中证港股通综合指数收
益率×5%+中债综合全价指数收益率×50%。

风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均预期风险与预期


收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型
基金。本基金如投资港股通标的股票，需承担港股
通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交
易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 惠升基金管理有限责任公司

基金托管人 江苏银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 惠升惠远回报混合A 惠升惠远回报混合C

下属分级基金的交易代码 014874 014875

报告期末下属分级基金的份额总 264,449,722.06份 8,496.47份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日)

惠升惠远回报混合A 惠升惠远回报混合C

1.本期已实现收益 -82,609,213.82 371.61

2.本期利润 -43,039,148.21 -198,651.23

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0796 -0.2935

4.期末基金资产净值 202,779,774.25 6,461.53

5.期末基金份额净值 0.7668 0.7605

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
惠升惠远回报混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④


过去三个月 -8.53% 0.93% 1.42% 0.59% -9.95% 0.34%

过去六个月 -11.65% 0.75% -1.33% 0.50% -10.32% 0.25%

过去一年 -19.11% 0.64% -5.40% 0.46% -13.71% 0.18%

自基金合同

生效起至今 -23.32% 0.58% -11.42% 0.54% -11.90% 0.04%

惠升惠远回报混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -8.52% 0.93% 1.42% 0.59% -9.94% 0.34%

过去六个月 -11.77% 0.75% -1.33% 0.50% -10.44% 0.25%

过去一年 -19.40% 0.64% -5.40% 0.46% -14.00% 0.18%

自基金合同

生效起至今 -23.95% 0.58% -11.42% 0.54% -12.53% 0.04%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

博士。曾任职于华夏证券研
究所，中国人寿资产管理有
限公司，西部利得基金管理
孙庆 本基金的基金经理、 2022- 22年 有限公司。现任惠升基金管
公司董事、副总经理 01-18 - 理有限责任公司董事、副总
经理。2022年1月18日起任
惠升惠远回报混合型证券
投资基金基金经理。

博士。曾任职于中国农业银
行，鹏扬基金管理有限公
本基金的基金经理、 司。现任现任惠升基金管理
李刚 公司联席总裁、副总 2022- - 22年 有限责任公司联席总裁、副
经理 11-14 总经理。2022年11月14日起
任惠升惠远回报混合型证
券投资基金基金经理。

张玉坤 本基金的基金经理 2023- - 13年 硕士。曾任职于北京市凌怡


03-24 科技公司，东方基金管理股
份有限公司。现任惠升基金
管理有限责任公司基金经

理。2023年3月24日起任惠
升惠远回报混合型证券投

资基金基金经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
③本基金本报告期内没有基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《惠升基金管理有限责任公司公平交易管理办法》的规定。利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗口（包括1日内、3日内、5日内），对报告期内的同向交易价差进行了分析，未发现违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关规范性文件中认定的异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

今年一季度，我国股票市场触底回升。随着宏观经济刺激政策持续落地，经济内生动能恢复，一季度经济运行延续回升向好态势。尽管房地产行业依然景气低迷，但是制造业和服务业保持较高增长势头。海外需求持续复苏，内需增长有所放缓。


从申万一级行业指数季度表现来看，银行、石油石化、煤炭、家用电器、有色金属等低估值蓝筹板块表现稳健，电子、计算机、医药生物等成长板块跌幅居前。报告期内，本基金降低了股票仓位，重点减持了农林牧渔等行业，增持了有色金属等行业。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末惠升惠远回报混合A基金份额净值为0.7668元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-8.53%，同期业绩比较基准收益率为1.42%；截至报告期末惠升惠远回报混合C基金份额净值为0.7605元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为
-8.52%，同期业绩比较基准收益率为1.42%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 88,293,171.35 43.42

其中：股票 88,293,171.35 43.42

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 12,970,958.90 6.38

其中：债券 12,970,958.90 6.38

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 40,330,000.00 19.83

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 14,483,509.40 7.12

8 其他资产 47,251,097.61 23.24

9 合计 203,328,737.26 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为4,531,662.14元，占基金资产净值比例为2.23%。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 10,225,800.00 5.04

C 制造业 49,415,574.11 24.37

电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 1,109,520.00 0.55

交通运输、仓储和邮政

G 业 3,667,587.40 1.81

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息

I 技术服务业 11,042,334.10 5.45

J 金融业 8,297,596.00 4.09

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 3,097.60 0.00

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

居民服务、修理和其他

O 服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 83,761,509.21 41.31

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%）

原材料 2,879,202.80 1.42

通讯业务 1,652,459.34 0.81


合计 4,531,662.14 2.23

注：以上分类采用数据资讯服务机构提供的国际通用行业分类标准。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 600416 湘电股份 408,196 5,412,678.96 2.67

2 601916 浙商银行 1,540,400 4,605,796.00 2.27

3 002439 启明星辰 200,500 4,166,390.00 2.05

4 300873 海晨股份 194,200 3,660,670.00 1.81

5 002532 天山铝业 540,000 3,558,600.00 1.75

6 601899 紫金矿业 210,000 3,532,200.00 1.74

7 603993 洛阳钼业 420,000 3,494,400.00 1.72

8 605020 永和股份 100,000 2,938,000.00 1.45

9 01787 山东黄金 200,000 2,879,202.80 1.42

10 002984 森麒麟 90,000 2,822,400.00 1.39

注：所用证券代码采用当地市场代码。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 12,970,958.90 6.40

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 12,970,958.90 6.40

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 019727 23国债24 128,000 12,970,958.90 6.40

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内无股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期内无股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期内无国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内无国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期内无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，浙商银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到监管部门公开谴责或处罚。

本基金投资的前十名证券中，上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 47,251,097.61

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 47,251,097.61

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和和合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

惠升惠远回报混合A 惠升惠远回报混合C

报告期期初基金份额总额 570,591,480.27 9,823,934.22

报告期期间基金总申购份额 95,181.69 6,557.31

减：报告期期间基金总赎回份额 306,236,939.90 9,821,995.06

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 264,449,722.06 8,496.47

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比

者 序 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 20%的时间区间

别

1 20240327 - 2024 60,877,876.54 - 6,100,000.00 54,777,876.54 20.7132%
机 0331

构 2 20240101 - 2024 480,003,051.20 - 300,000,000.00 180,003,051.20 68.0648%
0331

产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，
如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响， 甚至可能引发基金的流动性风险。

在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运
作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

中国证监会准予基金募集注册的文件；

《惠升惠远回报混合型证券投资基金基金合同》；

《惠升惠远回报混合型证券投资基金托管协议》；

基金管理人业务资格批件、营业执照；

基金托管人业务资格批件、营业执照；

报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告；

中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人及基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可以通过基金管理人网站、中国证监会基金电子披露网站，查阅或下载基金
各类备查文件。


惠升基金管理有限责任公司
2024年04月19日
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