华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金
招募说明书（更新）摘要
（2012 年第 1 号）


基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司


重要提示
华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于 2009
年 9 月 4 日经中国证监会证监许可【2009】892 号文核准募集，本基金基金合同
于 2009 年 11 月 24 日正式生效。
投资有风险，投资人申购基金时应当认真阅读招募说明书。
基金的过往业绩并不预测其未来表现。
本摘要根据基金合同和招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是
约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金
份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本
身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有关
规定享有权利、承担义务；基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应
详细查阅基金合同。
本招募说明书所载内容截止日为 2011 年 11 月 24 日,有关财务数据和净值表
现截止日为 2011 年 9 月 30 日（财务数据未经审计）。

一、基金管理人

（一）基金管理人概况
1.名称：华商基金管理有限公司
2.住所：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层
3.办公地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层
4.法定代表人：李晓安
5.成立时间：2005 年 12 月 20 日
 6.注册资本：壹亿元
7.电话：010－58573600 传真：010－58573520
8.联系人：周亚红
9.股权结构
股东名称 出资比例
华龙证券有限责任公司 46％
中国华电集团财务有限公司 34％
济钢集团有限公司 20％
10.客户服务电话：58573300 400-700-8880（免长途费）
11.管理基金情况：目前管理华商领先企业混合型证券投资基金、华商盛世
成长股票型证券投资基金、华商收益增强债券型证券投资基金、华商动态阿尔法
灵活配置混合型证券投资基金、华商产业升级股票型证券投资基金、华商稳健双
利债券型证券投资基金、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金、华商稳定
增利债券型证券投资基金和华商价值精选股票型证券投资基金。
（二）基金管理人主要人员情况
1.董事会成员
李晓安：董事长。男，清华大学 EMBA。现任华龙证券有限责任公司董事
长兼党委书记，历任天水市信托投资公司副总经理、总经理、党委书记，天水市
财政局副局长、局长、党组书记。
郭怀保：副董事长。男，硕士、工程师。现任中国华电集团财务有限公司总
经理，曾就职于新疆奎屯河水电站、伊犁电力局、伊犁二电厂，历任中国华电集
团财务有限公司副总经理，中国华电集团发电运营有限公司总经理。
邵明天：董事。男，高级工程师。现任济钢集团有限公司副总经理，历任济
钢第一炼钢厂副厂长、济钢第二炼钢厂厂长、济钢第三炼钢厂筹备组组长及厂长
等职务。
韩鹏：董事。男，工商管理学硕士。现任华龙证券有限责任公司总经理，曾
就职于甘肃经济管理干部学院、兰州信托上海武昌路营业部、闽发证券公司，历
任华龙证券有限责任公司资产管理部总经理、总裁助理兼投资总监。
徐国兴：董事。男，工商管理学硕士。现任华龙证券有限责任公司副总经理，
曾就职于招商银行兰州分行、甘肃省国税局、中国化工集团，历任华龙证券有限
责任公司委托投资部总经理、投资副总监。
李文峰：董事。男，硕士研究生学历。高级经济师，现任中国华电集团资本
控股有限公司副总经理。曾就职于中国人民保险公司、中国电力信托投资有限公
司、中国电力财务有限公司、中国华电集团财务有限公司。
徐信忠：独立董事。男，金融学博士、教授。现任北京大学光华管理学院金
融系教授兼金融系主任，历任 WARWICK 大学（英国）研究员，MANCHESTER
大学（英国）会计与金融系讲师和高级讲师，BANK OF ENGLAND（英国）货
币政策局金融经济学家，LANCASTER 大学（英国）高级讲师和讲座教授。
李业：独立董事。男，管理学博士、教授。现任华南理工大学管理学院副院
长、教授，历任广州华南理工大学管理工程系助教、讲师，华南理工大学管理学
院副教授。
方国春：独立董事。男，教育学硕士。现任英大人寿保险股份有限公司监事、
人力资源部主任，历任国家教育委员会政策法规司副处长，中国光大国际信托投
资公司总经理助理，国家留学基金委中澳项目办公室副主任，长城人寿保险股份
有限公司项目中心经理。
2.监事会成员
吴艳坤：监事。硕士研究生学历，中级经济师，现任职于中国华电集团资本
控股有限公司机构管理与发展部。曾就职于中国华电集团公司、中国华电集团财
务有限公司。
徐亮天：监事。会计师。现任济钢集团有限公司财务处副处长，历任济钢财
务处物价科科员、财务处成本科科长、财务处副处长等职务。
申艳丽：职工监事。经济学硕士。现任职于华商基金管理有限公司投资管理
部。
3.总经理及其他高级管理人员

王锋：总经理。男，工学学士、经济学硕士。曾任博时基金管理公司研究部

研究员、基金管理部基金经理助理，云南国际信托投资管理有限公司资产管理总

部执行总经理；自 2005 年 9 月加入华商基金管理有限公司，历任投资管理部总

经理、公司投资决策委员会委员、华商领先企业混合型证券投资基金基金经理、
公司副总经理等职务。

程丹倩：副总经理。女，工商管理学硕士。曾任职于中国经济开发信托投资

公司证券总部计财部和证券投资部。2002 年 7 月至 2005 年 12 月，担任华商基

金管理公司（筹）筹备组成员，2005 年 12 月至 2011 年 8 月担任华商基金管理

有限公司督察长。

周亚红：督察长。女，经济学博士。2011 年 7 月加入华商基金管理有限公

司，曾任云南财经大学金融系副教授，博时基金管理有限公司研究员、TA 主管、

产品设计师、渠道主管、市场部副总经理，国金通用基金管理有限公司（筹）总

经理助理等职务。
4.基金经理

梁永强：男，博士，具有基金从业资格。
2002 年起，就职于华龙证券有限公司投资银行部，担任研究员、高级研究
员；2004 年 7 月进入华商基金管理公司筹备组，担任筹备组成员，自 2007 年 5
月 15 日至 2008 年 9 月 23 日，担任华商领先企业基金基金经理助理，自 2008
年 9 月 23 日起至今，担任华商盛世成长基金基金经理，自 2009 年 11 月 24 日起，
担任本基金基金经理，现任公司量化投资部总经理、公司投资决策委员会委员。
本基金自基金合同生效之日起未发生基金经理变动情形。
5.投资决策委员会成员
本基金投资采取集体决策制度，投资决策委员会成员的姓名及职务如下：
王锋：华商基金管理有限公司总经理、投资决策委员会主席；
孙建波：华商基金管理有限公司总经理助理、投资总监、华商盛世成长股票
型证券投资基金基金经理、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经
理；
田明圣：华商基金管理有限公司总经理助理、研究总监、华商领先企业混合
型证券投资基金基金经理；
梁永强：华商基金管理有限公司量化投资部总经理、华商盛世成长股票型证
券投资基金基金经理、华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金基金经理；
王华：华商基金管理有限公司证券交易部总经理；
毛水荣：华商收益增强债券型证券投资基金基金经理、华商稳健双利债券型
证券投资基金基金经理；
上述人员之间无近亲属关系。

二、基金托管人

（一）基金托管人情况
1.基本情况
名称：中国建设银行股份有限公司(简称：中国建设银行)
住所：北京市西城区金融大街 25 号
办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼
法定代表人：张建国(代行)
成立时间：2004 年 09 月 17 日
组织形式：股份有限公司
注册资本：贰仟叁佰叁拾陆亿捌仟玖佰零捌万肆仟元
存续期间：持续经营
基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字[1998]12 号
联系人：尹 东
联系电话：(010) 6759 5003
中国建设银行股份有限公司拥有悠久的经营历史，其前身“中国人民建设银
行”于 1954 年成立，1996 年易名为“中国建设银行”。中国建设银行是中国四
大商业银行之一。中国建设银行股份有限公司由原中国建设银行于 2004 年 9 月
分立而成立，承继了原中国建设银行的商业银行业务及相关的资产和负债。中国
建设银行(股票代码：939)于 2005 年 10 月 27 日在香港联合交易所主板上市，是
中国四大商业银行中首家在海外公开上市的银行。2006 年 9 月 11 日，中国建设
银行又作为第一家 H 股公司晋身恒生指数。2007 年 9 月 25 日中国建设银行 A
股在上海证券交易所上市并开始交易。A 股发行后中国建设银行的已发行股份总
250,010,977,486 股(包括 240,417,319,880 股 H 股及 9,593,657,606 股 A 股)。
截至 2011 年 3 月 31 日，中国建设银行资产总额 113,125.16 亿元，较上年
末增加 5,021.99 亿元，增长 4.65%。2011 年一季度，中国建设银行实现净利润
472.33 亿元，较上年同期增长 34.23%；年化平均资产回报率 1.71%，年化加权
平均净资产收益率 26.19%；利息净收入 716.30 亿元，较上年同期增长 25.27%；
净利差为 2.58%，净利息收益率为 2.69%，分别较上年同期提高 0.28 和 0.30 个
百分点；手续费及佣金净收入 231.54 亿元，较上年同期增长 37.29%。其中，结
算、理财、电子银行、贷记卡及保理等重点产品快速增长，收入结构日趋合理。
中国建设银行在中国内地设有 1.3 万余个分支机构，并在香港、新加坡、法
兰克福、约翰内斯堡、东京、首尔、纽约、胡志明市及悉尼设有分行，在莫斯科
设有代表处，设立了湖北桃江建信村镇银行、浙江苍南建信村镇银行、安徽繁昌
建信村镇银行、浙江青田建信华侨村镇银行、浙江武义建信村镇银行、陕西安塞
建信村镇银行、河北丰宁建信村镇银行、上海浦东建信村镇银行、苏州常熟建信
村镇银行 9 家村镇银行，拥有建行亚洲、建银国际，建行伦敦、建信基金、建信
金融租赁、建信信托、中德住房储蓄银行等多家子公司。全行已安装运行自动柜
员机(ATM)39,874 台，拥有员工 313,867 人，为客户提供全面的金融服务。
中国建设银行得到市场和业界的支持和广泛认可，2010 年共获得 100 多个
国内外奖项。本集团在英国《银行家》杂志公布的“全球商业银行品牌十强”列
第二 位，在“全球银行品牌 500 强”列第 13 位，并被评为 2010 年中国最佳银
行；在美国《福布斯》杂志公布的“Interbrand2010 年度最佳中国品牌价值排行
榜”列第三 位，银行业第一位；被《亚洲金融》杂志评为 2010 年度“中国最
佳银行”；连续三年被香港《资本》杂志评为“中国杰出零售银行”；被中国红
十字会总会授予“中国红十字杰出奉献奖章”。
中国建设银行总行设投资托管服务部，下设综合制度处、基金市场处、资产
托管处、QFII 托管处、基金核算处、基金清算处、监督稽核处和投资托管团队、
涉外资产核算团队、养老金托管服务团队、养老金托管市场团队、上海备份中心
等 12 个职能处室、团队，现有员工 130 余人。自 2008 年以来中国建设银行托管
业务持续通过 SAS70 审计，并已经成为常规化的内控工作手段。
2.主要人员情况
杨新丰，投资托管服务部副总经理(主持工作)，曾就职于中国建设银行江苏
省分行、广东省分行、中国建设银行总行会计部、营运管理部，长期从事计划财
务、会计结算、营运管理等工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。
纪伟，投资托管服务部副总经理，曾就职于中国建设银行南通分行、中国建
设银行总行计划财务部、信贷经营部、公司业务部，长期从事大客户的客户管理
及服务工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。
 3．基金托管业务经营情况
作为国内首批开办证券投资基金托管业务的商业银行，中国建设银行一直秉
持“以客户为中心”的经营理念，不断加强风险管理和内部控制，严格履行托管
人的各项职责，切实维护资产持有人的合法权益，为资产委托人提供高质量的托
管服务。经过多年稳步发展，中国建设银行托管资产规模不断扩大，托管业务品
种不断增加，已形成包括证券投资基金、社保基金、保险资金、基本养老个人账
户、QFII、企业年金等产品在内的托管业务体系，是目前国内托管业务品种最齐
全的商业银行之一。截至 2011 年 6 月 30 日，中国建设银行已托管 195 只证券投
资基金。建设银行专业高效的托管服务能力和业务水平，赢得了业内的高度认同。
2010 年初，中国建设银行被总部设于英国伦敦的《全球托管人》杂志评为 2009
年度“国内最佳托管银行”（Domestic Top Rated），并连续第三年被香港《财
资》杂志评为“中国最佳次托管银行”。
（二）基金托管人的内部控制制度
1.内部控制目标
作为基金托管人，中国建设银行严格遵守国家有关托管业务的法律法规、行
业监管规章和本行内有关管理规定，守法经营、规范运作、严格监察，确保业务
的稳健运行，保证基金财产的安全完整，确保有关信息的真实、准确、完整、及
时，保护基金份额持有人的合法权益。
2.内部控制组织结构
中国建设银行设有风险与内控管理委员会，负责全行风险管理与内部控制工
作，对托管业务风险控制工作进行检查指导。投资托管服务部专门设置了监督稽
核处，配备了专职内控监督人员负责托管业务的内控监督工作，具有独立行使监
督稽核工作职权和能力。
3.内部控制制度及措施
投资托管服务部具备系统、完善的制度控制体系，建立了管理制度、控制制
度、岗位职责、业务操作流程，可以保证托管业务的规范操作和顺利进行；业务
人员具备从业资格；业务管理严格实行复核、审核、检查制度，授权工作实行集
中控制，业务印章按规程保管、存放、使用，账户资料严格保管，制约机制严格
有效；业务操作区专门设置，封闭管理，实施音像监控；业务信息由专职信息披
露人负责，防止泄密；业务实现自动化操作，防止人为事故的发生，技术系统完
整、独立。
（三）基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序
1.监督方法
依照《基金法》及其配套法规和基金合同的约定，监督所托管基金的投资运
作。利用自行开发的“托管业务综合系统——基金监督子系统”，严格按照现行
法律法规以及基金合同规定，对基金管理人运作基金的投资比例、投资范围、投
资组合等情况进行监督，并定期编写基金投资运作监督报告，报送中国证监会。
在日常为基金投资运作所提供的基金清算和核算服务环节中，对基金管理人发送
的投资指令、基金管理人对各基金费用的提取与开支情况进行检查监督。
2.监督流程
(1)每工作日按时通过基金监督子系统，对各基金投资运作比例控制指标进
行例行监控，发现投资比例超标等异常情况，向基金管理人发出书面通知，与基
金管理人进行情况核实，督促其纠正，并及时报告中国证监会。
(2)收到基金管理人的划款指令后，对涉及各基金的投资范围、投资对象及
交易对手等内容进行合法合规性监督。
(3)根据基金投资运作监督情况，定期编写基金投资运作监督报告，对各基
金投资运作的合法合规性、投资独立性和风格显著性等方面进行评价，报送中国
证监会。
(4)通过技术或非技术手段发现基金涉嫌违规交易，电话或书面要求基金管
理人进行解释或举证，并及时报告中国证监会。

三、相关服务机构

（一）基金份额发售机构
1.直销机构：
名称：华商基金管理有限公司
住所：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层
办公地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层
法定代表人：李晓安
直销中心：华商基金管理有限公司
电话：010-58573768
传真：010-58573737
网址：www.hsfund.com
2.代销机构：
(1) 中国建设银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
法定代表人：张建国（代行）
客服电话：95533
网址：www.ccb.com
(2) 中国工商银行股份有限公司
注册地址：中国北京复兴门内大街55号
办公地址：中国北京复兴门内大街55号
法定代表人：姜建清
传真：010-66107914
联系人：刘业伟
客服电话：95588
网址：www.icbc.com.cn
(3) 中国农业银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街69号
办公地址：北京市东城区建国门内大街69号
法定代表人：项俊波
联系人：滕涛
客服电话：95599
网址：www.abchina.com
(4) 交通银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路188号
法定代表人：胡怀邦
电话：021-58781234
传真：021-58408483
联系人：曹榕
客服电话：95559
网址：www.bankcomm.com
(5) 招商银行股份有限公司
注册地点：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
法定代表人：傅育宁
电话：0755-83198888
传真：0755-83195109
客服电话：95555
网址：www.cmbchina.com
(6) 中国民生银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街 2号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号

法定代表人：董文标
电话：010-58561666
客户服务咨询电话：95568
网址：www.cmbc.com.cn
(7) 中信银行股份有限公司
注册地点：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
办公地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
法定代表人：孔丹
联系人：丰靖
电话：010-65558888
传真：010-65550827
客服电话：95558
网址：bank.ecitic.com
(8) 北京银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街17号首层
办公地址：北京市西城区金融大街丙17号
法定代表人：闫冰竹
联系人：王曦
传真：010-66226045
客户服务电话：95526
网址：www.bankofbeijing.com.cn
(9) 深圳发展银行股份有限公司
注册地点：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦
办公地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦
法定代表人：肖遂宁（Frank N.Newman）
联系人：张青
电话： 0755-82088888
传真： 0755-82080714
客服电话：95501
网址： www.sdb.com.cn
(10) 平安银行股份有限公司
注册地址：深圳市深南中路1099号平安银行大厦
法定代表人：孙建一
联系人：赵世永
客户服务热线：40066-99999
公司网站：www.pingan.com/bank

(11) 乌鲁木齐市商业银行
注册地址：乌鲁木齐市新华北路8号
办公地址：乌鲁木齐市扬子江路339号商行科技大厦7楼
法定代表人：农惠臣
电话：0991-8824667
联系人：何佳
客服电话：96518
网址：www.uccb.com.cn
(12) 上海浦东发展银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区浦东南路500号
办公地址：上海市中山东一路12号
法定代表人：吉晓辉
客服电话：95528
网站：www.spdb.com.cn
(13) 华夏银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街22号华夏银行大厦
办公地址：北京市东城区建国门内大街22号华夏银行大厦
法定代表人：吴建
传真：010-85238680
服务热线：95577
网址：www.hxb.com.cn
(14) 浙商银行股份有限公司
注册地址：杭州市庆春路288号
办公地址：杭州市庆春路288号
法定代表人：张达洋
联系人：毛真海
客服电话：95527
网站：www.czbank.com
(15) 南京银行股份有限公司
注册地址：南京市淮海路50号
办公地址：南京市淮海路50号
法定代表人：林复
电话：025-84551162
传真：025-84544129
联系人：徐玲
服务热线：400-88-96400
网址：www.njcb.com.cn
(16) 温州银行股份有限公司
注册地址：温州市车站大道 196 号
法定代表人：邢增福
客服电话：浙江省内 96699，上海地区 962699
公司网址：www.wzbank.com.cn
(17) 浙江稠州商业银行股份有限公司
注册地址：浙江省义乌市江滨路义乌乐园东侧
办公地址：浙江省杭州市延安路128号
法定代表人：金子军
电话：0571-87117616
联系人：邵利兵
客服电话：4008096527 （0571）96527
网址：www.czcb.com.cn
(18) 华龙证券有限责任公司
注册地址：甘肃省兰州市静宁路308号
办公地址：甘肃省兰州市静宁路308号
法定代表人：李晓安
电话：0931-8888088
传真：0931-4890515
联系人：李昕田
客服热线：（0931）4890100、4890619、4890618
网址：www.hlzqgs.com
(19) 国信证券股份有限公司
注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证劵大厦十六层至二十六层
办公地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证劵大厦十六层至二十六层
法定代表人：何如
电话：0755－82130833
传真：0755－82133302
联系人：齐晓燕
客服热线：95536
网址：www.guosen.com.cn
(20) 浙商证券有限责任公司
注册地址：浙江省杭州市杭大路 1 号黄龙世纪广场
办公地址：浙江省杭州市杭大路 1 号黄龙世纪广场
法定代表人：吴承根
电话：0571-87901053
传真：0571-87902061
联系人：谢项辉
客服热线：0571-967777
网址：www.stocke.com
(21) 光大证券股份有限公司
注册地址：上海市静安区新闸路 1508 号
办公地址：上海市静安区新闸路 1508 号
法定代表人：徐浩明
电话：021-22169999
传真：021-22169134
联系人：刘晨、李芳芳
客服电话：4008888788、10108998
网址：www.ebscn.com
(22) 国泰君安证券股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区商城路 618 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路 168 号
法定代表人：万建华
电话：021-38676666
传真：021-38670666
联系人：芮敏祺
客服电话：400-8888-666
网址：www.gtja.com
(23) 申银万国证券股份有限公司
注册地址：上海市常熟路 171 号
办公地址：上海市常熟路 171 号
法定代表人：丁国荣
电话：021－54033888
传真：021-54035333
联系人：王序微
客服电话：021-962505
网址：www.sw2000.com.cn
(24) 海通证券股份有限公司
注册地址：上海市淮海中路 98 号
办公地址：上海市广东路 689 号
法定代表人：王开国
电话：021-23219000
传真：021-23219100
联系人：金芸、李笑鸣
客服电话：95553、400-8888-001
网址：www.htsec.com
(25) 山西证券股份有限公司
注册地址：太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔楼
办公地址：太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔楼
法定代表人：侯巍
客服电话：400-666-1618
网址：www.i618.com.cn
(26) 中国银河证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座
办公地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座
法定代表人：顾伟国
 电话：010-66568430
传真：010-66568536
联系人：田薇
客服电话：4008-888-888
网址：www.chinastock.com.cn
(27) 中信建投证券股份有限公司
注册地址：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼
办公地址：北京市朝阳门内大街 188 号
法定代表人：张佑君
开放式基金业务传真：（010）65182261
联系人：权唐
客服电话：400-8888-108
网址：www.csc108.com
(28) 中信万通证券有限责任公司
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（266061）
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(31) 天相投资顾问有限公司
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(34) 安信证券股份有限公司
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办公地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元
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(35) 招商证券股份有限公司
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办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38—45层
法定代表人：宫少林
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(36) 东方证券股份有限公司
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办公地址：上海市中山南路318号2号楼21层-29层
法定代表人：潘鑫军
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传真：021-63326173
联系人：吴宇
客服电话：95503
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(37) 宏源证券股份有限公司
注册地址：新疆乌鲁木齐市文艺路233号
办公地址：北京市西城区太平桥大街19号
法定代表人：冯戎
电话：010-88085858
联系人：李巍
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(38) 信达证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼
办公地址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼法定代表人：张志刚
联系人：唐静
联系电话：010-63081000
传真：010-63080978
客服电话：400-800-8899
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(39) 东海证券有限责任公司
注册地址：江苏省常州市延陵西路23号投资广场18、19楼
办公地址：江苏省常州市延陵西路23号投资广场18、19楼
法定代表人：朱科敏
电话：0519-88157761
传真：0519-88157761
联系人：李涛
客服电话：400-888-8588
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(40) 华福证券有限责任公司
注册地址：福州市五四路157号新天地大厦7、8层
办公地址：福州市五四路157号新天地大厦7至10层
法定代表人：黄金琳
联系电话：0591-87383623
业务传真：0591-87383610
联系人：张腾
客服电话：96326（福建省外请加拨0591）
网址：www.hfzq.com.cn
(41) 国都证券有限责任公司
注册地址：北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层10层
办公地址：北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层10层
法定代表人：常喆
电话：010-84183333
传真：010-84183311-3389
联系人：黄静
客户服务电话: 400-818-8118
网址：www.guodu.com
(42) 世纪证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦41/42层
办公地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦41/42层
法定代表人：卢长才
电话：0755-83199599
传真：0755-83199545
联系人：张婷
客服电话：0755-83199509
网址：www.csco.com.cn
(43) 中信金通证券有限责任公司
注册地址：浙江省杭州市中河南路 11 号万凯庭院商务楼 A 座
办公地址：浙江省杭州市中河南路 11 号万凯庭院商务楼 A 座
法定代表人：沈强
电话：0571-85776115
传真：0571-85783771
联系人：俞会亮
客服热线：0571－96598
网址：www.bigsun.com.cn
(44) 国联证券股份有限公司
注册地址：无锡市县前东街168号国联大厦
办公地址：无锡市县前东街168号国联大厦6层
法定代表人：雷建辉
电话：0510-82588168
联系人：徐欣
客服电话：4008885288
网址：www.glsc.com.cn
(45) 华宝证券有限责任公司
办公地址：上海市陆家嘴环路166号未来资产大厦27层
法定代表人：陈林
联系人：陈康菲
电话：（021）50122222
传真：（021）50122200
服务热线：4008209898
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(46) 华泰证券股份有限公司
注册地址：南京市中山东路90号
办公地址：南京市中山东路90号
法定代表人：吴万善
电话：025-83290834
联系人：孙菁菁
服务热线：95597
网址：www.htsc.com.cn
(47) 长江证券股份有限公司
注册地址：武汉市新华路特 8 号长江证券大厦
办公地址：武汉市新华路特 8 号长江证券大厦
法定代表人：胡运钊
客户服务热线：95579 或 4008-888-999
联系人：李良
电话：027-65799999
传真：027-85481900
网址：www.95579.com
(48) 民生证券有限责任公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-18层
办公地址：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-18层
法定代表人： 岳献春
客服电话：4006198888
公司网址：www.mszq.com
(49) 东莞证券有限责任公司
注册地址：东莞市莞城区可园南路1号金源中心30楼
办公地址： 东莞市莞城区可园南路1号金源中心30楼
法定代表人：张运勇
电话：0769-22112062
联系人：苏卓仁
服务热线：961130
网址：www.dgzq.com.cn
(50) 齐鲁证券有限公司
注册地址：山东省济南市市中区经七路 86 号
办公地址：山东省济南市市中区经七路 86 号
法定代表人：李玮
联系人：吴阳
电话：0531-68889155
传真：0531-68889752
客服电话：95538
网址：www.qlzq.com.cn
(51) 日信证券有限责任公司
注册地址：呼和浩特市新城区锡林南路 18 号
办公地址：呼和浩特市新城区锡林南路 18 号
法定代表人：孔佑杰
联系人：陈韦杉、朱晓光
客服电话：010-88086830
网址： www.rxzq.com.cn
(52) 英大证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层
办公地址：深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层
法定代表人：赵文安
电话：0755-83236188
传真：0755-83007040
联系人：王睿
客户服务电话: 4008-698-698
网址：www.ydsc.com.cn
(53) 国盛证券有限责任公司
注册地址：南昌市北京西路 88 号（江信国际金融大厦）
办公地址：南昌市北京西路 88 号（江信国际金融大厦）
法定代表人：曾小普
客服电话：4008111222
公司网址：www.gsstock.com
(54) 江海证券有限公司
注册地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路 56 号
法定代表人：孙名扬
客服电话：4006662288
公司网址：www.jhzq.com.cn
(55) 厦门证券有限公司
住所：厦门市莲前西路 2 号莲富大厦十七楼
法定代表人：傅毅辉
客服电话：0592-5163588
公司网址：www.xmzq.com.cn
（二）注册登记机构
名称：华商基金管理有限公司
注册地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层
法定代表人：李晓安
电话：010-58573572
传真：010-58573580
联系人：马砚峰
网址：www.hsfund.com
（三）律师事务所和经办律师
名称：上海源泰律师事务所
办公地址：上海浦东南路 256 号
负责人：廖海
电话：021-51150298
传真：021-51150398
经办律师：廖海 梁丽金
联系人：梁丽金
（四）会计师事务所和经办注册会计师
名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
住所：上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 6 楼
办公地址：上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
法人代表：杨绍信
 电话：（021）23238888
传真：（021）23238800
经办注册会计师：许康玮、吴海霞
联系人：吴海霞

四、基金的名称

本基金名称：华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金

五、基金的类型

基金类型：契约型开放式

六、基金的投资目标

本基金通过量化模型筛选出具有高Alpha的股票，利用主动投资管理与数量

化组合管理的有效结合，管理并提高组合的Alpha水平，在有效控制投资风险的

同时，力争为投资者创造超越业绩基准的回报。

七、基金的投资方向

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的

股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允

许基金投资的其他金融工具。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适

当程序后，可以将其纳入投资范围。

本基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的30％—80％；债券投

资比例为基金资产的15％—65％；权证投资比例为基金资产净值的0-3%；并保

持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

八、基金的投资策略

本基金将主动投资与数量化组合管理有机的结合起来，切实贯彻自上而下的

资产配置和自下而上的公司选择相结合的策略。

本基金动态 Alpha 策略包括两部分：一是通过自下而上的公司研究，借助公

司动态 Alpha 多因素选股模型将那些具有高 Alpha 值的公司遴选出来组成基金投
资的备选库，这里高 Alpha 值的公司指根据公司量化模型各行业综合排名前三分

之一的公司；二是通过自上而下的资产配置策略确定各类标的资产的配置比例，

并对组合进行动态地优化管理，进一步优化整个组合的风险收益特征，避免投资

过程中随意性造成的 Alpha 流失。
1.资产配置策略

本基金资产配置分两个层次：大类资产配置策略和投资组合的构建及动态管

理策略。

本基金在资产配置过程中严格遵循自上而下的配置原则，强调投资纪律、避

免因随意性投资带来的风险或损失。在大类资产配置方面，通过对宏观经济运行

周期、财政及货币政策、资金供需及具体行业发展情况、证券市场估值水平等方

面问题的深入研究，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险

和收益，通过公司数量化模型确定资产配置比例并动态地优化管理。在投资组合

构建管理方面，通过有效结合数量化资产配置结果和自下而上的标的资产研究结

果，确定资产的配置比例、构建投资组合，并通过跟踪研究对整个组合进行动态

地优化管理。
2.股票投资策略

本基金股票投资策略分为两个部分：自下而上的数量筛选与研究员挖掘相结

合的股票投资备选库构建；自上而下的资产配置策略指导下投资组合构建管理。
(1)投资备选股票库的构建

本公司金融工程部门一直进行自己的选股研究，通过持续跟踪分析、不断用

历史数据实证检验，筛选出最能够体现我们投资逻辑、在实际投资中能够带来最

好回报的公司群的指标，形成基金产品的选股模型。我们自下而上的公司选择就

是适应市场阶段性的特征，利用我们数量化选股模型研究结果选择出最具投资价

值的公司。我们股票备选库由以下两部分构成：

股票备选库的主体部分基于动态 Alpha 多因素选股模型的选择结果。通过我

们数量选股模型对全部上市公司的公开数据进行分析比较，最终筛选出各个行业

未来一段时期内预期阿尔法值最高的前三分之一的公司。经过金融工程长期对选

股指标实际效果的实证分析，目前该模型中考查的量化指标主要包括以下三个方

面：
 ①公司的行业地位。涉及的指标包括公司年度毛利率的水平及变化情况和资

产负债表中的应收、预付、预收、应付等指标情况。通过这些指标判断公司盈利

模式的稳定性，以及公司与上下游企业的市场地位情况，进而判断公司未来一段

时期内盈利预期的置信程度。

② 公 司 资 产 管 理 效 率 情 况 和 财 务 安 全 性 ， 如 ROCE （ Return on Capital
Employed 已用资本回报率）指标或 ROIC（Return on Invested Capital 资本回报率）

指标、负债水平和期限结构管理效率指标如资本成本指标。通过这些指标判断公

司资产管理效率情况和财务安全性。

③公司成长性的估值指标，如 PEG，过去一年的 Alpha 值。

综合上述三个方面的量化指标，通过公司的动态 Alpha 多因素选股模型对公

司所在上市公司进行综合评分，按行业进行排名并筛选出各行业排在前三分之一

的具有较高 Alpha 值的具备进一步深入研究价值的公司集合作为构建股票备选

库的基础来源。

作为对数量化模型选股的有益补充，研究员通过自下而上对公司研究，挑选

那些具有优秀的管理团队、盈利模式稳定、财务政策安全、行业地位有利、行业

发展空间巨大、短期具有确定性较高增长预期等，并通过公司内部的股票备选库

构建及相关投资和研究流程，加入到股票备选库中。
(2)投资组合的构建管理

股票投资组合的构建包括：行业配置比例确定、具体股票组合的构建以及组

合的动态优化管理。
行业配置比例确定是指基金经理在综合投研部门及外部研究的力量的基础
上，形成自己未来一段时期内具体的股票投资策略。基于宏观研究结果及不同行
业的预期风险和收益，组合管理人员利用数量模型确定股票资产在不同行业的配
置比例建议。在此基础上，基金经理根据行业研究员的研究结论和股票推荐建议，
确定具体行业配置的标的公司，在组合管理人员数量模型配置比例建议基础上形
成具体的组合构建方案。组合构建完成之后，组合管理人员会进一步根据组合内
资产价格波动、风险收益变化情况，以及基金经理及行业研究员跟踪研究对所标
的资产未来预期的调整情况，定期或不定期优化组合，以确保整个股票组合的
Alpha 值处于最优的区域内。
 3.债券投资策略
本基金的债券资产配置是在大类资产配置策略指导下完成的。基金经理在组
合管理员帮助下，将自己对未来一段时间资本市场的预期风险收益特征体现到债
券资产组合与股票资产组合配置比例中，并在债券研究员的帮助下完成债券组合
的构建。债券组合是一个低风险、低收益的组合。
本基金债券投资综合考虑了各类固定收益产品的收益率、流动性、信用风险、
久期、税收和生产率敏感性分析等因素，在计算各类特定产品投资价值基础上，
通过对宏观经济运行中央行货币供给与利率政策、价格指数等因素研判，为债券
资产配置提供具有前瞻性的决策依据，并确定债券组合中各类固定收益品种的配
置比例。在具体投资标的选择方面，基金管理人将根据对利率期限结构的深入研
究来选择国债投资品种；通过重点分析市场风险和信用风险以及与国债收益率之
差的变化情况选择金融债和企业债等品种。
本基金在债券组合构建过程中，具体的投资策略主要包括：利率策略、信用
策略、相对价值策略、债券组合构建及调整策略、可转债投资策略、资产支持证
券等投资策略等。在明确具有较高投资价值债券资产的基础上，遵循以下原则构
造债券投资组合：
A、确保债券投资策略的执行，确保组合久期保持在规定的范围之内。
B、保持组合分散化，减少非系统风险。
C、保持组合适当的流动性。
D、将下行风险控制在一定的范围之内。
公司债券策略小组将定期讨论债券投资策略，基于数量化配置建议的贯彻执
行情况，从风险管理的角度，综合评估组合绩效。

九、基金的业绩比较基准

中信标普 300 指数收益率×55%＋中信国债指数收益率×45%

本基金为混合型证券投资基金，股票投资比例为 30-80%，因此在业绩比较

基准中股票投资部分权重为 55％，其余为债券投资部分。本基金主要通过投资

市场中高阿尔法公司为投资者谋取高于市场平均水平的回报，中信标普 300 指数

由中国 A 股各行业上市公司中流通市值最大和最具流动性的 300 家公司编制而

成，能够全面反映市场的波动，是市场中风险收益特征较好的指数之一，因此作
 为股票投资部分的业绩比较基准具有较好的代表性。同时，选取中信国债指数作

为债券投资部分的比较基准。如果今后市场中出现更适用于本基金的指数，本基

金可以在征得基金托管人同意后报中国证监会备案变更业绩比较基准，并及时公

告。

十、基金的风险收益特征

本基金是混合型基金，在资产配置中强调数量化配置，其预期收益和风险水

平较股票型产品低、较债券型基金高，属于中高风险、中高预期收益的基金产品。

十一、基金投资组合报告

本基金按照《基金法》、《信息披露办法》及中国证监会的其他规定中关于投
资组合报告的要求披露基金的投资组合。
1.报告期末基金资产组合情况

截至 2011 年 9 月 30 日，华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金资产
净值为 3,461,609,831.55 元，份额净值为 0.885 元，累计份额净值为 0.885 元。其
投资组合情况如下


占基金总资产的比例
序号 项目
金额（元） （%）
1 权益投资 2,675,450,962.14 76.90
其中：股票 2,675,450,962.14 76.90
2 固定收益投资 549,537,789.27 15.79
其中：债券 549,537,789.27 15.79
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
- -
售金融资产
银行存款和结算备付金合
5 244,525,007.17 7.03
计
6 其他资产 9,840,507.22 0.28
7 合计 3,479,354,265.80 100.00



2. 报告期末按行业分类的股票投资组合
 2011 年 9 月 30 日

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 53,515,788.48 1.55
B 采掘业 - -
C 制造业 1,845,103,570.02 53.30
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 286,858,652.50 8.29
C4 石油、化学、塑胶、塑料 175,629,946.19 5.07
C5 电子 639,287,278.16 18.47
C6 金属、非金属 14,734,000.00 0.43
C7 机械、设备、仪表 468,556,215.75 13.54
C8 医药、生物制品 260,037,477.42 7.51
C99 其他制造业 - -
电力、煤气及水的生产和供应
D 50,331,869.77 1.45
业
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 653,177,908.36 18.87
H 批发和零售贸易 37,570,354.01 1.09
I 金融、保险业 10,924,000.00 0.32
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 24,827,471.50 0.72
M 综合类 - -
合计 2,675,450,962.14 77.29


3. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
2011 年 9 月 30 日
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 000536 华映科技 17,803,031 327,575,770.40 9.46
2 002292 奥飞动漫 16,581,425 286,858,652.50 8.29
3 002371 七星电子 4,180,566 242,472,828.00 7.00
4 002249 大洋电机 14,802,569 238,469,386.59 6.89
5 000661 长春高新 5,668,873 221,652,934.30 6.40
6 002089 新 海 宜 12,963,288 144,929,559.84 4.19
7 000973 佛塑科技 10,521,148 114,470,090.24 3.31
8 002169 智光电气 12,995,721 113,062,772.70 3.27
9 600498 烽火通信 3,983,680 111,901,571.20 3.23
10 002313 日海通讯 2,512,313 106,446,701.81 3.08
 4. 报告期末按券种分类的债券投资组合
2011 年 9 月 30 日

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 175,758,696.60 5.08
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 373,779,092.67 10.80
8 其他 - -
9 合计 549,537,789.27 15.88


5. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明
细
2011 年 9 月 30 日
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 113002 工行转债 1,626,380 165,825,704.80 4.79
2 113001 中行转债 1,820,000 165,601,800.00 4.78
3 010112 21 国债⑿ 953,870 95,558,696.60 2.76
4 010203 02 国债⑶ 800,000 80,200,000.00 2.32
5 126729 燕京转债 317,367 32,052,480.17 0.93


6. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券
投资明细
本报告期末未持有资产支持证券。

7. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明
细
本报告期末未持有权证。
8. 投资组合报告附注
（1）本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案
调查，且在本报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。
（2）本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
 （3）其他资产项目包括：
2011 年 9 月 30 日

序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,274,805.78
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,284,610.76
5 应收申购款 4,281,090.68
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,840,507.22




（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
2011 年 9 月 30 日
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 113002 工行转债 165,825,704.80 4.79

2 113001 中行转债 165,601,800.00 4.78

3 126729 燕京转债 32,052,480.17 0.93

4 110011 歌华转债 10,299,107.70 0.30



（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
（6）由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

十二、基金的业绩

1.本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

（截止至 2011 年 9 月 30 日）

净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -12.46% 1.22% -8.17% 0.74% -4.29% 0.48%
 2.自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较




注：①本基金合同生效日为 2009 年 11 月 24 日。

②根据《华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金主要投资于具有良

好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法

律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产

的 30％—80％；债券投资比例为基金资产的 15％—65％；权证投资比例为基金资产净值的 0-3%；并保持

不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。根据基金合同的规定，自基金合同生效之

日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符

合基金合同有关投资比例的约定。


十三、基金的费用与税收

1. 基金费用的种类
（1） 基金管理人的管理费；
 （2） 基金托管人的托管费；
（3） 基金财产拨划支付的银行费用；
（4） 基金合同生效后的基金信息披露费用；
（5） 基金份额持有人大会费用；
（6） 基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；
（7） 基金的证券交易费用；
（8） 依法可以在基金财产中列支的其他费用。
2. 上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内按照公允的市场价格确
定，法律法规另有规定时从其规定。
3. 基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（1） 基金管理人的管理费
在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。计
算方法如下：
H＝E×年管理费率÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理
费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次
性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
（2） 基金托管人的托管费
在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的 0.25%年费率计提。计
算方法如下：
H＝E×年托管费率÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管
费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次
性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
（3） 除管理费和托管费之外的基金费用，由基金托管人根据其他有关法规
及相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。
4. 不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基
金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。
基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金
财产中支付。
5. 基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金
托管费率。履行适当手续后基金管理人必须最迟于新的费率实施日 2 日前在指定
媒体上刊登公告。
6. 基金税收
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。

十四、对招募说明书更新部分的说明

依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、
《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关
法律法规的要求，我公司结合华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金的运
行情况，对其原招募说明书进行了更新，主要更新的内容说明如下：
1、在“重要提示”部分更新了相关内容。
2、更新了“三、基金管理人”的相关信息。
3、更新了“四、基金托管人”的相关信息。
4、更新了“五、相关服务机构”中代销机构的相关信息。
5、在“九、基金的投资”中根据本基金的实际运作情况，更新了最近一期
投资组合报告的内容，并更新了最近一期基金业绩和同期业绩比较基准的表现。
6、在“十九、基金托管协议的内容摘要”中更新了法定代表人相关信息。
7、在“二十、对基金份额持有人的服务”中修改了“持有人交易资料的寄
送服务”相关内容。
8、在“二十一、其他应披露事项”中披露了本期已刊登的公告内容。




华商基金管理有限公司
2012 年 1 月 6 日

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